Qual a diferença entre capital próprio e capital de terceiros?
A diferença entre capital próprio e capital de terceiros está relacionada à origem dos recursos financeiros de uma empresa.
Capital próprio: É o capital líquido da empresa, ou seja, todo o patrimônio que a empresa possui. Os sócios e acionistas recebem os lucros do negócio e podem optar por aumentar ou diminuir o valor do montante correspondente ao seu capital próprio. O capital próprio é representado pelo aporte de recursos pelos donos da empresa, que é aplicado para efetuar os investimentos necessários.
Capital de terceiros: São todos os recursos oferecidos por uma entidade externa, ou seja, vem de fora da organização. O capital de terceiros é formado por todo o Passivo Exigível, que inclui obrigações adquiridas por meio de contratos a crédito, como empréstimos, financiamentos e dívidas a fornecedores. O capital de terceiros é representado por empréstimos/financiamentos bancários, sejam de curto ou longo prazos, através de diversas modalidades, como empréstimos de capital de giro, financiamentos para aquisição de ativo fixo (repasses do BNDES e outras instituições de fomento), emissão de debêntures, entre outras.
Enquanto o capital próprio é relacionado ao aporte de recursos pelos donos da empresa, o capital de terceiros envolve recursos externos, sem envolver novos sócios, e a empresa passa a ter dívidas a serem pagas até um certo prazo.
| Aspecto | Capital Próprio | Capital de Terceiros |
|---|---|---|
| Origem | Sócios, acionistas e lucros das operações | Empréstimos, financiamentos e outras formas de crédito externas |
| Custo | Não precisa ser pago com juros, pois é o capital aportado pelos sócios e acionistas | Precisa ser pago com juros e taxas, já que é um pagamento de um valor emprestado |
| Autonomia | Permite maior autonomia nas decisões sobre os recursos da empresa | Menos autonomia, pois depende das condições estabelecidas pelos credores |
| Risco | Os sócios assumem o risco da operação e não se comprometem a pagar juros regulares, sendo remunerados apenas se o negócio for lucrativo | O capital de terceiros precisa ser pago com juros e taxas, independentemente do desempenho da empresa |
Quais são as vantagens e desvantagens do capital próprio?
As vantagens e desvantagens do capital próprio podem ser analisadas a partir dos seguintes pontos: Vantagens :
- Investimentos sem acúmulo de dívidas: o uso do capital próprio permite que as empresas invistam sem contrair dívidas, o que pode ser benéfico para a saúde financeira da empresa;
- Tempo maior para investir: o capital próprio permite que as empresas tenham mais tempo para realizar investimentos, já que não estão sob pressão para pagar empréstimos;
- Maior liberdade para aplicação do capital: o uso do capital próprio permite que as empresas tenham maior liberdade na aplicação dos recursos, sem a necessidade de cumprir condições impostas por credores;
- Aumento da segurança das operações: o uso do capital próprio pode aumentar a segurança das operações de uma empresa, diminuindo o risco de falência;
Desvantagens :
- Perda de autonomia: ao utilizar o capital próprio, as empresas podem perder parte de sua autonomia, uma vez que os sócios ou acionistas podem exigir participação nas decisões da empresa;
- Menor retorno para os investidores: o uso do capital próprio pode resultar em menor retorno para os investidores, já que os recursos são reutilizados dentro da empresa e não distribuídos como dividendos;
A escolha entre o uso do capital próprio e o capital de terceiros depende das necessidades, objetivos e capacidade financeira de cada empresa.
É importante analisar as vantagens e desvantagens de cada opção e tomar a decisão mais adequada para os investimentos.
Mais sobre o assunto:
Como calcular o custo de capital próprio e de terceiros?
Para calcular o custo de capital próprio e de terceiros, é necessário considerar diversos fatores e métodos de cálculo. Aqui estão algumas abordagens comuns: Custo de capital próprio :
- Modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model): Este modelo relaciona o custo de capital próprio com o risco livre de risco, o prêmio de risco de mercado e o coeficiente beta da empresaA fórmula geral é:Custo\de\Capital\Próprio=Taxa\sem\risco+Beta*Prêmio\Risco;
- Modelo de crescimento dos dividendos: Este modelo considera a taxa de crescimento dos dividendos e o valor atual dos dividendos futuros para calcular o custo de capital próprio;
- Earnings Price Ratio: Este método relaciona o preço das ações com os resultados da empresa para estimar o custo de capital próprio;
Custo de capital de terceiros :
- Taxa de juros de empréstimo: A taxa de juros de empréstimo é um indicador do custo de capital de terceiros, considerando as condições de mercado e o risco associado ao empréstimo;
- Notas Explicativas (NE) das Demonstrações Contábeis: Uma abordagem proposta para calcular o custo de capital de terceiros é utilizar as informações contidas nas Notas Explicativas das Demonstrações Contábeis das empresas;
- Métodos baseados em dados históricos: Outra abordagem é utilizar dados históricos para estimar o custo de capital de terceiros, considerando variações nas rendibilidades e expectativas de cash-flows futuros;
É importante notar que o custo de capital de terceiros é geralmente mais fácil de ser estimado do que o custo de capital próprio, pois o primeiro possui uma obrigação contratual ou custo explícito, enquanto o segundo possui apenas um custo implícito, designado por custo de oportunidade.
Além disso, o custo de capital de terceiros pode ser calculado com base em informações disponíveis no mercado, como taxas de juros de empréstimo e notas explicativas das demonstrações contábeis.
Como escolher entre capital próprio e capital de terceiros para uma empresa?
Ao escolher entre capital próprio e capital de terceiros para uma empresa, é importante considerar as vantagens e desvantagens de cada opção. Capital próprio :
- É o investimento feito pelos sócios de uma empresa usando seus próprios recursos, como dinheiro, ativos ou outros bens;
- Permite que os sócios recebam uma divisão de lucros;
- O custo do capital próprio tende a ser mais elevado que o capital de terceiros;
Capital de terceiros :
- São recursos oferecidos por entidades externas, como empréstimos, financiamentos bancários e títulos de crédito;
- Não depende do desempenho da empresa e precisa ser pago com juros;
- Geralmente é mais barato que o capital próprio, podendo ser parcelado de acordo com a capacidade financeira da empresa;
A escolha entre capital próprio e capital de terceiros depende de diversos fatores, como o plano de negócios, a capacidade de aporte dos sócios e a estrutura de capital da empresa.
É importante analisar o custo de capital de cada opção e determinar qual é a mais adequada para o negócio. Além disso, é fundamental considerar a estratégia de financiamento e a estrutura de capital da empresa.
Em resumo, a escolha entre capital próprio e capital de terceiros depende das necessidades específicas da empresa e das preferências dos sócios.
É importante analisar os custos e benefícios de cada opção e buscar a orientação de profissionais especializados, como consultores financeiros, para tomar a decisão mais adequada.